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18세기 북아메리카. 당시 주요 산업이던 모피 무역을 둘러싸고 부와 권력을 향한 피의 투쟁이 벌어진다. 데클란 하프와 벤턴 경의 목숨을 건 복수, 그것은 곧 역사였다.
벤턴 경은 허드슨 베이 컴퍼니의 모피 무역 통제권을 회복하려는 일념으로 무자비한 모피 사냥꾼 데클란 하프를 척결하기 위해 신세계로 향하고 마이클의 모험이 시작된다.
벤턴 경 모르게 체스터필드 대령과 계략을 꾸미는 엠벌리. 하프는 크리족과의 동맹을 확보하려 위험한 기습 작전을 감행한다.
책략으로 독립 모피 사업자들과 크리족 간에 살상을 유발하는 벤턴. 하프는 그 속셈을 눈치채고 긴급히 화평을 주선한다.
런던에서 불시에 도착한 HBC의 선박이 불안한 소식을 전한다. 벤턴과 체스터필드는 초조해지고, 마이클과 하프를 붙잡으려 올가미를 놓는다.
영리한 새 사업가가 그랜트와 브라운 형제들을 몰락시키고, 벤턴은 하프에게 광적으로 집착한다. 가족의 죽음에 관한 진실을 듣고 무너지는 하프.
벤턴 경의 통치가 걷잡을 수 없이 잔혹해지는 한편 체스터필드는 쓰라린 배신을 맛본다. 하프는 위험을 무릅쓰고 복수를 감행하려 칼을 간다.
머나먼 북부로 퇴각한 하프. 마이클은 과감한 계획을 실행하고 엠벌리는 체스터필드에게 위험한 거래를 제안한다. 엘리자베스는 사업을 밀고 나가지만 크나큰 걸림돌이 있다.
현상금 사냥꾼들은 하프를 바짝 추격하고, 블랙 울프는 야심차게 재건을 계획한다. 엠벌리의 위태로운 동거는 살얼음판을 걷고, 그랜트는 시장 독점을 위한 계략을 꾸민다.
추격자들을 따돌리면서 대규모 약탈을 감행하려면 치밀한 계획만이 살길이다. 살아남으려 철창 안에서 간계를 꾸미는 벤턴. 몬트리올에서는 모피 공급권 쟁탈전이 불붙는다.
거래를 성사시키려 큰 위험을 감수하는 하프. 엠벌리는 술집을 지키려 싸우고, 벤턴은 주변을 교활하게 조종한다. 마이클과 정찰을 나간 소카논은 불편한 광경을 목격한다.
엠벌리는 어렵사리 입지를 다지고, 엘리자베스와 그랜트의 반목은 치명적으로 치닫는다. 치밀한 계획을 실행에 옮기는 하프와 집요한 체스터필드. 결전은 피할 수 없다.
달콤한 제안 앞에서 충돌하는 마이클과 소카논. 브라운 형제는 위태로운 미래를 직감하고 엠벌리는 전환점을 맞는다. 모두가 하프를 죽이려 하고, 악연은 아직 끝나지 않았다
벤턴을 뒤쫓아 북쪽으로 향하는 하프. 그 대신 회사를 맡은 마이클은 새로운 동맹을 맺으려 한다. 허드슨만 회사는 위상을 강화하고자, 무자비한 인물을 요새로 파견한다
몬트리올에서 연합 세력을 모으는 데 힘쓰는 마이클. 그는 새뮤얼 그랜트와 브라운 형제에게 손을 내민다. 한편, 북쪽으로 간 하프는 사냥감 가까이에 바짝 다가간다.
대서양 건너서라도 끝까지 따라가리라! 하프는 선박을 징발해, 아슬아슬한 항해를 시작한다. 마이클이 카메나와 거래를 성사시키려 하는 동안, 그의 이중성이 드러난다.
그레이스는 생각지도 못한 과거의 인연과 다시 만난다. 벤턴도 예전의 부하와 재회한다. 덫에서 벗어나기 위해 모험을 하는 마이클. 하지만 또 다른 위기를 맞는다.
자신의 목적을 달성하기 위해, 그레이스를 이용하는 벤턴. 그의 성에 잠입하려던 하프는 동료의 배신을 맛본다. 소카논은 그녀가 찾던 여자들이 있는 곳을 알게 된다.
위태로운 상황에 처한 마이클의 동맹. 친구의 동맹보다 정의가 우선인 소카논은 결국 큰일을 치른다. 드디어 벤턴의 성에 침입한 하프. 그는 뜻밖의 어두운 제안을 받는다.