파고

미네소타의 작은 마을 베미지. 집에서는 불만이 가득한 아내의 잔소리에, 밖에서는 자신을 우습게 보는 사람들에게 시달리며 하루하루 피곤한 나날을 보내는 40대의 가장 레스터 나이가드. 어느 날 우연히 거리에서 고교 동창인 샘 헤스를 만나고, 그 순간부터 레스터의 삶은 걷잡을 수 없이 꼬여만 간다. 한편, 베미지의 경찰관인 몰리는 눈이 쌓인 숲속에서 속옷만 입은 채 얼어 죽은 시신을 발견한다.

파고에서는 샘 헤스 살인 사건의 범인을 찾기 위해 넘버스와 파트너 렌치를 베미지로 보내고, 넘버스는 샘 헤스가 살해되었던 현장인 스트립 클럽으로 향한다. 한편 몰리는 레스터의 집에서 벌어진 살인 사건이 부랑자의 짓이라고 믿는 빌을 설득해 가까스로 레스터를 대면하고, 질문을 피하려는 레스터의 태도에서 그가 사건과 관련되었음을 직감한다.

심란한 마음을 정리하고 다시 출근한 레스터를 린다가 반갑게 맞이한다. 그리고 보는 레스터에게 비슷한 어려움을 겪고 있는 헤스 부인을 만나 보험 관련 서류에 서명을 받아 오라고 한다. 한편, 께름칙한 마음에 말보가 타고 있던 차 번호판을 조회해 본 거스는 해당 차량이 레스터 나이가드의 명의라는 걸 알게 되고 베미지 경찰서의 몰리를 찾아간다.

죽은 개에 대한 신고를 받고 출동 중이던 거스는 길가에 서 있던 말보를 발견하고 체포한다. 거스의 연락을 받은 몰리 대신 빌이 덜루스 경찰서로 향하고 말보는 전혀 다른 사람 행세를 하기 시작한다. 한편, 샘 헤스의 일로 계속해서 레스터의 뒤를 쫓던 넘버스 일당은 레스터를 납치한다.

넘버스 일당과 함께 유치장에 갇힌 레스터. 넘버스는 샘 헤스를 죽인 범인을 말하라며 레스터를 고문하고, 레스터는 고통에 못 이겨 론 말보의 이름을 털어놓는다. 몰리는 번 서장이 살해되던 당시 레스터의 통화 기록을 입수하고, 레스터와 론 말보의 연결 고리를 찾아낸다. 한편 빌과 함께 레스터가 수감된 유치장을 찾은 몰리는 손의 상처 때문에 패혈증으로 의식을 잃은 레스터를 발견하고, 그를 급히 병원으로 옮기면서 구급차 안에서 의식이 혼미해 횡설수설하는 레스터에게 결정적인 질문을 던진다.

말보는 스태브로스를 굴복하게 만들기 위한 작전의 마지막 단계를 시작하고, 백만 달러를 손에 넣을 생각에 한껏 들뜬 돈 첨프는 말보의 계획에 자신도 포함된다는 사실을 알지 못한 채 말보에게 대담한 제안을 한다. 한편, 채즈는 패혈증으로 병원에 입원한 레스터를 찾아가고, 채즈에게서 충격적인 이야기를 들은 레스터는 모든 사람들이 속아 넘어갈 완전 범죄 시나리오를 실행에 옮기기로 결심한다.

고도의 가방에서 권총이 발견된다. 경찰은 채즈의 집을 수색해 차고에서 망치, 펄의 사진과 속옷을 발견한다. 채즈는 억울하다고 외치지만 아무도 들어 주는 사람이 없다. 혐의를 홀가분하게 벗은 레스터는 직장에도 복귀하고 지나를 만나 샘에 대한 복수까지 감행한다. 한편, 말보는 자신을 쫓던 넘버스 일당에게 들은 대로 파고 조직을 캐기 시작한다.

레스터 나이가드는 새로운 삶을 살기로 결심한다. 몰리는 빌 서장을 설득해 사건을 다시 수사하려고 하지만 실패하고, 1년 후에는 거스와 결혼해 임신한 상태로 레스터 사건을 이제 그만 잊어야 할지 고민한다. 한편, 레스터는 2007년 보험왕이 된 기념으로 바에서 술을 마시다가 예상치 못한 사람을 마주친다.

말보는 장장 6개월 동안 치과 의사로 위장해 암살 대상에게 접근할 절호의 찬스를 잡으려던 중 기가 막힌 우연으로 레스터와 마주치고, 레스터가 보는 앞에서 일행 세 명을 총으로 쏴 죽인다. 기겁한 레스터는 달아나 린다와 함께 베미지에 돌아오는데, 이제 레스터를 노리는 말보는 그를 추적하기 시작한다. 레스터는 말보를 따돌리려고 린다와 함께 여행을 계획하지만, 라스베이거스 경찰의 연락을 받은 몰리가 그의 진술을 들으러 찾아오자 조바심을 느낀다.

린다는 그녀를 레스터로 오해한 말보에게 살해되고, 레스터는 현장에 손을 댄 후 알리바이를 만든다. 하지만 레스터를 의심한 몰리는 경찰서로 데려가 그를 취조한 후 말보를 끌어낼 미끼로 쓰기 위해 풀어 준다. FBI의 버지 요원과 페퍼 요원은 레스터의 집 앞에서 대기하고, 레스터는 달아날 방법을 모색한다. 한편 거스는 우연히 말보의 은신처를 발견하게 되고, 거스가 지켜보는 것도 모른 채 은신처를 나선 말보는 레스터를 죽이러 간다.

미네소타의 한 작은 마을에서 일어난 총격이 경찰과 한 부부, 그리고 노스다코타 범죄조직원의 목숨을 앗아간다.

살인범 두 명이 난장판을 수습하려고 애를 쓰는 동안, 게르하르트 조직은 놀라운 제안을 받는다.

게르하르트는 더욱 열중해 라이를 수색한다. 루는 파고로 향하고, 페기는 우연히 와플 허트 사건의 범인들에 대한 솔깃한 이야기를 듣게 된다.

게르하르트가 켄자스시티의 제안에 응하는 한편 헨지는 라이 실종의 새로운 단서를 찾는다. 루는 에드와 페기를 심문한다.

플로이드는 행동을 취하고, 찰리는 자신을 증명하려 한다. 페기와 에드는 좀처럼 뜻이 맞지 않는다. 레이건의 선거 유세 중에 루는 자리에서 밀려난다.

에드와 찰리가 구금당해 있는 와중, 게르하르트 조직이 경찰서에 도착해 루와 행크에게 더 이상의 유혈사태가 없도록 강요한다.

경찰이 플로이드를 심문하러 데려와 입을 열게 하려 한다. 베어는 시몬과 드라이브를 떠나고, 칼은 루의 가족을 돌봐준다.

에드와 페기가 도드를 외딴 오두막에 인질로 잡고 게르하르트 조직과 거래를 시도하려는 한편, 헨지가 그들을 잡으려 하는데.

캔자스 시 폭도들을 저지하기 위해 경찰은 에드와 페기를 미끼로 사용하기로 한다. 헨지는 게르하르트를 배신하고 복수를 하려 한다.

모텔에서 일어난 학살 사건으로 헨지는 에드와 페기를 쫓는다.

스터시 주식회사를 안정적으로 운영하는 형 에밋 스터시. 반면 동생 레이는 보호 관찰관으로 근근이 살아간다. 레이는 에밋의 결혼 25주년 파티에 찾아와 약혼자 니키에게 결혼반지를 사 주고 싶다며 빈티지 우표를 달라고 하지만 에밋은 거절한다. 한편, 지난해 스터시 주식회사에 자금을 빌려줬던 바르가가 찾아온다.

글로리아는 에니스 사건의 수사의 단서를 찾으러 다닌다. 레이와 니키 커플은 모리스 사건을 수습하고 에밋의 우표를 훔칠 계획을 세운다. 바르가는 스터시 주식회사에 직원들을 데리고 오며 점점 에밋을 숨 막히게 한다.

글로리아는 실마리를 찾아 할리우드로 향하고 그곳에서 과거에 본명 '새디어스 모블리'로 살 때 있었던 일을 파헤친다. 공상 과학 소설가로 한때 활발하게 활동했던 그와 1975년에 관련됐던 인물을 찾아간다.

레이와 니키는 에밋의 우표와 돈을 훔치기 위해 은행을 찾아간다. 바르가는 에밋의 집에 무작정 들이닥쳐 파트너십 계약서를 내민다. 로페즈는 교통사고 건으로 스터시 주식회사에 찾아갔다가 의구심을 품고 글로리아를 찾아간다.

레이와 에밋의 싸움은 커져 간다. 글로리아와 로페즈는 스터시라는 이름을 중심에 두고 퍼즐을 맞추며 가설을 증명하려 한다. 사이는 레이와 니키 커플을 저지하기 위해 니키와 단둘이 만난다.

레이와 상처를 입은 니키는 복수할 준비를 한다. 에밋과 사이는 3개월 만에 스터시 회사의 규모를 늘리려는 바르가의 계획을 듣는다. 글로리아와 위니는 에밋을 수사하려고 하지만 바르가가 막아선다. 레이와 니키는 모텔로 도주하고, 바르가는 이들을 죽이려 한다. 레이는 비상금을 찾으려 집으로 돌아가고, 그곳에서 자신을 기다리고 있는 에밋과 마주치는데...

니키는 경찰에 붙잡혀 취조당하고, 협조하지 않자 재수감된다. 글로리아는 모 대믹 보안관에게 자신의 의견을 주장하지만, 무시당하고 강제로 휴가를 떠난다. 에밋은 뒤늦게 저녁 약속에 가고, 술에 취해 식당에서 동생의 소식을 듣는다.

교도소로 이송되던 중 의문의 공격을 받은 니키는 볼링장에서 만난 폴의 도움을 받아 가까스로 도주한다. 사이는 에밋을 위로하려 찾아가지만, 바르가에게 제지당한다. 일련의 사고로 혼란스러운 에밋은 바르가에게 의지할 수밖에 없게 된다.

에밋은 글로리아에게 과거의 잘못을 털어놓는다. 니키는 회사 장부와 하드 드라이브를 훔쳐 바르가를 협박한다. 또 다른 스터시들이 살해되고, 신원 미상의 남자가 경찰에 자백하면서 수사는 종결되는 듯 보인다.

달라드 요원은 글로리아에게 전화해 에밋이 연루된 사건들에 관해 묻는다. 에밋은 뭔지 모를 서류에 서명하고, 회사는 하루아침에 문을 닫는다. 니키는 에밋에게 복수하기 위해 찾아간다. 에밋과 바르가는 대가를 치르게 될까?

1950년, 흑인 범죄 조직과 이탈리아 마피아 간의 전쟁이 캔자스시티에서 벌어진다. 그러나 이들에게 무엇보다 심각한 것은 유색 인종을 보는 백인들의 시선이다.

조스토의 동생 게타노가 미국을 방문하고, 장례식은 계속된다. 중심이 무너지자 삐걱거리던 두 조직은 서서히 그 흉포한 모습을 드러낸다.

두 명의 탈옥수 사건으로 경찰의 발등에 커다란 불이 떨어진다. 한편, 계속되는 도축장 소유권 문제로 두 조직의 분위기는 파국으로 향하고 가에타노는 조스토에게 반기를 든다.

두 조직 간의 폭풍전야. 둘 다 전쟁은 원치 않아 인질을 협상해 보려고 한다. 하지만 자꾸 생기는 잡음과 의심, 그리고 두 여자들. 팽팽한 긴장감이 조직 사이에 맴돈다.

조스토의 계략에 로이의 아들과 조직원이 구금된다. 분노한 로이는 전면전을 결심하고 암살자를 찾는다. 한편, 가에타노는 칼라미타와 함께 이곳저곳을 들쑤시고 다닌다.

로이는 오디스를 조종하기 위해 그를 압박하고, 가에타노는 로이 일당에게 납치를 당한다. 조스토는 전쟁을 결심하고 두 조직 사이의 긴장감이 고조되기 시작한다.

하버드 박사의 죽음으로 도화선에 불이 붙고, 전쟁을 시작하려는 자와 미뤄 보려는 자의 긴장감이 팽팽한 가운데 가족을 대신 죽여 달라는 자와 끝까지 지키려는 자들의 갈등이 깊어진다.

결혼을 앞둔 로이는 사랑을 고백하지만 듣는 이는 자신의 범죄가 들통날까 걱정뿐이다. 이간질 했으나 더욱 돈독해진 형제, 그리고 얽히고 섥힌 인연들 주위로 예상치 못한 습격이 벌어지고 만다.

라비와 사첼은 항쟁을 피해 도망치고, 칼라미타와 오미가 그 뒤를 쫓는다. 라비는 기묘한 손님이 가득한 여관에 사첼을 맡기고 비자금을 찾으러 가지만, 일은 예상처럼 쉽게 풀리지 않는다.

아들의 복수를 위해, 로이는 해피에게 개입을 부탁하고 전쟁의 심각성은 짙어져만 간다. 이제는 정말 결판을 내야 할 때임을 직감한 각 조직 보스들은, 서로를 향한 총구에 박차를 가한다.

스멋니 일가는 에설리다의 기지로 마침내 집을 되찾는다. 실의에 빠져 폐인처럼 지내던 조스토는 자신의 인생을 망친 이들에게 복수심을 불태운다. 항쟁의 끝이 다가와 안심하고 있는 로이의 등 뒤로 누군가가 다가온다.